沙特的公债

沙特阿拉伯的公共债务是重要的融资来源之一，也是衡量政府通过借贷而非税收进行支出规模的指标。它代表了政府从个人或金融机构借入的现金总额，并承诺连同应计利息一并偿还。公共债务可分为国内债务和国外债务。当国家无法提供足够收入来支付支出时，便会诉诸公共债务来为其公共支出提供资金。

减少沙特公共债务规模

沙特曾在某些时期成功减少了公共债务规模，例如2012年，沙特成为世界上债务率第三低的国家，公共债务占国内生产总值的3.0%，此后债务持续下降，到2014年，公共债务占国内生产总值的比例降至1.6%。

公共债务占国内生产总值的比例是一个重要指标，国际货币基金组织据此对各国债务进行比较。根据国际货币基金组织的规定，发达国家的这一比例可能高达60%，而发展中国家约为40%。

2018年，沙特在一组发达经济体和发展中经济体中，公共债务占国内生产总值的比例排名第二，仅次于俄罗斯，比例为19.1%。

设立公共债务管理办公室

2015年第四季度，沙特财政部成立了公共债务管理办公室，负责以尽可能低的成本，在短期、中期和长期内满足沙特的融资需求，同时确保风险与沙特的财政政策相匹配，并确保沙特能够持续、以合理的价格进入全球各类市场。

该办公室在债务管理方面的职责包括：代表财政部发行国内政府债务工具，通过向合格投资者和金融机构进行私人配售的方式发行；管理政府直接债务和或有金融负债以及所有相关业务；提出中期公共债务战略和年度借款计划；执行相关部门关于在国内外发行各种类型债务和借款、再借款、债务重组以及财政部担保以有效支持国家财政的决策；制定公共债务管理的法律框架、治理结构和风险管理框架。

根据沙特内阁于2019年做出的决定，公共债务管理办公室已转型更名为国家债务管理中心。该中心拥有独立的法人资格、财务自主权和行政自主权，在组织架构上隶属于财政部长。

国家债务管理中心的职责

国家债务管理中心被赋予了更多法人特征，使其能够以最高效率履行职责。根据《国家债务管理中心条例》第三条，其目标包括：参与制定和改进沙特的公共债务政策；满足沙特短期、中期和长期的融资需求；与相关政府机构合作，跟进沙特的信用评级情况。

国家债务管理中心的职责还包括：就其专业领域内的事务，为政府部门、国有持股超过50%的公司以及公共机构提供咨询服务和可执行的计划建议，包括收集、处理和跟踪直接和间接公共债务数据；就债务重组、重新定价、重新签约或与对冲政策、公共债务工具投资者关系管理、信用评级或其他相关服务相关的服务进行谈判。

借款计划

国家债务管理中心制定年度和中期借款计划，以满足沙特的融资需求。该战略考虑了沙特“2030愿景”中加强金融部门增长的目标。公共债务战略通过发行不同期限和类型的工具（包括短期、中期和长期债券和伊斯兰债券）来实现国内外发行的多样化。

新冠疫情促使沙特在国内外寻求多样化的融资来源，以满足整体债务组合的需求。因此，2020年公共债务组合规模增加了1760亿里亚尔，增幅达26%，融资总额约为2200亿里亚尔，其中国内融资约1740亿里亚尔，国际融资约460亿里亚尔。

根据国家债务管理中心董事会批准的2021年借款计划，贷款价值达1250亿里亚尔，其中国内融资占60.5%，国际融资占39.5%。该计划包括发行15亿欧元的主权债券，这是欧盟以外地区发行的最大一笔负收益债券，发行总额为15亿欧元，认购覆盖率为3.3倍（50亿欧元），以及其他融资来源。

2022年借款计划指出，公共债务规模将达到9380亿里亚尔，并倾向于借款约430亿里亚尔以偿还债务本金，同时考虑通过现有融资渠道（包括国内外债务市场和政府替代融资市场）主动寻求额外融资，以支持能够促进经济增长的机会，例如为资本项目和基础设施项目提供融资。

2023年借款计划估计同年的融资需求约为450亿里亚尔，这是由于通过2022年进行的主动融资交易，将2023年总融资需求的一部分减少了约480亿里亚尔。该计划指出，沙特将继续进行国内外融资，以偿还2023年到期的债务本金，并抓住机遇为资本项目提供融资。

根据2024年借款计划，当年的融资需求约为860亿里亚尔，包括偿还当年到期债务本金以及弥补2024年国家总预算的预期赤字。预计到2024年底，债务组合规模将达到约11150亿里亚尔。2024年年度借款计划包括通过国内外融资交易满足沙特的融资需求，以弥补2024年预算赤字，偿还2024年及中期到期债务本金，进行额外融资交易以偿还未来几年到期债务本金，以及实施能够促进经济增长的融资交易，例如为发展项目和基础设施项目提供融资。

政府债务工具的上市与交易

2018年4月，沙特金融市场（“沙特交易”）将政府债务工具纳入政府债券市场进行上市交易，并设立了独立指数。2018年，伊斯兰债券和债券市场指数收于988.2点，公司和债券的伊斯兰债券交易额约为2590万里亚尔。

国家债务管理中心在执行财政平衡计划（当前为财政可持续性计划）和金融部门发展计划的计划和战略方面表现高效。该中心成功完成了沙特政府欧元计价债券国际发行计划的第二次发行，并于2021年2月24日星期三上午宣布发行，并于当日收盘。

此次发行是历史性的一步，国家债务管理中心借此机会进入欧洲欧元市场（仅次于美元市场的第二大市场），发行了负收益债务工具，成为欧盟以外地区发行的最大一笔负收益债券。此次发行筹集了约15亿欧元的认购资金，是继2021年1月沙特发行50亿美元债券之后的第二次国际发行。

2023年8月13日，国家债务管理中心宣布完成提前购买部分沙特现有且将于2024年、2025年和2026年到期的债务工具，总价值超过357亿里亚尔。这是截至2023年最大的一笔提前购买交易，该中心还在沙特里亚尔计价的本国伊斯兰债券计划框架内发行了新的伊斯兰债券，总价值为359亿里亚尔。

2023年12月10日，国家债务管理中心安排了一笔110亿美元的国际银团贷款，期限为十年，由来自亚洲、中东、欧洲和美国的14家国际金融机构参与，这表明国际社会对沙特“2030愿景”的高度关注和对沙特经济的高度信任。